Сырьевые товары стабилизируются после падения
На прошедшей неделе событием, которое привлекло к себе наибольшее внимание, стала сильнейшая распродажа на рынке золота – событие, про которое можно сказать, что такое происходит раз в жизни. На рынках других сырьевых товаров также произошли масштабные коррекции, так как признаки замедления роста в Китае и США, а также рецессия в Европе заставили игроков забеспокоиться о спросе на многие ключевые товары в период достаточного или даже растущего предложения. К концу недели ценовая стабильность частично восстановилась, но нервозная торговля продолжится в ближайшие недели квартала, который оказался довольно тяжелым, особенно для энергетического сектора.
Как видно из приведенного ниже графика, большинство секторов пострадали из-за сокращения рискованных инвестиций, причем такая тенденция распространилась и на другие классы активов, в частности на акции. В среду индекс DAX буквально за несколько минут упал на 2,7% и пока еще не восстановил потерянные позиции. Золото возглавило снижение после того, как не смогло сохранить поддержку на уровне 1525 долларов за тройскую унцию. Трейдеры и инвесторы в настоящий момент существенно расходятся во мнениях о краткосрочных перспективах этого драгоценного металла. Техническая картина указывает на возможное падение к уровню 1150 долларов за унцию, в то время как другие рассчитывают вступить в игру на уровнях, которые в последний раз наблюдались почти два года назад.
Все группы металлов сдали позиции
Пять сырьевых групп, которые показали наихудшие результаты, принадлежали к сектору металлов: промышленные, драгоценные металлы и металлы платиновой группы – все без исключения оказались под сильным давлением. Цена на медь опустилась ниже 7000 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов, и этот металл пережил самое сильное недельное падение с 2011 года на фоне проблем с мировым ростом и продаж в соседних секторах металлов. Хедж-фонды еще до последней волны распродажи держали крупнейшую чистую короткую позицию, по меньшей мере, с 2006 года, и за последнюю неделю она, безусловно, только выросла. Серебро, которое пострадало в результате своей двойной роли как промышленного, так и инвестиционного металла, понизилось почти до самого низкого уровня против золота с сентября 2010 года. При текущих ценах одна унция золота стоит 60 унций серебра. Это по сравнению с 50 унциями в конце 2012 года, когда перспективы роста выглядели гораздо более радужными.
После исторического двухдневного падения, в ходе которого золото потеряло 213 долларов от своей стоимости, металл до конца недели предпринимал осторожные попытки к восстановлению. Однако теперь, когда многолетнее ралли осталось позади, некоторые игроки будут переживать, что эта распродажа – еще не худшее, что видели участники рынка. Ближайшие дни и недели будут очень важны, потому что ситуация на рынке приобретает характер войны нервов. Продолжат ли инвесторы в биржевые индексные продукты сокращать инвестиции, начав только в феврале, тогда как хедж-фонды приступили к выводу средств еще в октябре? Или же текущее замедление темпов экономического роста вместе с подъемом физического спроса окажут некоторую поддержку и в конечном итоге вынудят хедж-фонды уменьшить короткие позиции? Несмотря на то, что техническая картина указывает на движение к цели на уровне 1150 долларов за унцию, мы ожидаем, что в районе 1300 долларов золото обретет поддержку, но при этом любые попытки подняться от этого уровня будут встречать сопротивление в районе прежней нижней границы на уровне 1525 долларов за унцию.
Источник: Saxo Bank